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科創板:四家公司同上會,皖儀科技、國盛智科、恒譽環保通過審核,艾迪藥業被暫緩審議

導語
上交所科創板股票上市委員會2020年第19次、20次審議會議結果顯示:皖儀科技、國盛智科、恒譽環保皆通過審核,艾迪藥業被暫緩審議。

4月29日,資本邦訊,上交所科創板股票上市委員會2020年第19次、20次審議會議結果顯示:安徽皖儀科技股份有限公司(下稱:皖儀科技)、南通國盛智能科技集團股份有限公司(下稱:國盛智科)、濟南恒譽環??萍脊煞萦邢薰?/strong>(下稱:恒譽環保)皆通過審核,江蘇艾迪藥業股份有限公司(下稱:艾迪藥業)被暫緩審議。

(圖片來源:上交所網站)

截至4月29日11時,總計有260家企業向上交所提交了科創板上市申請,其中“已詢問”63家、“已受理”30家、“通過”5家、“提交注冊”18家,“注冊結果”111家,暫緩審議1家,另有7家顯示為“中止”狀態,還有25家“終止”審核。

皖儀科技:說明自身成長性和行業競爭情況

皖儀科技是一家專業從事環保在線監測儀器、檢漏儀器、實驗室分析儀器、電子測量儀器等分析檢測儀器的研發、生產、銷售和提供相關技術服務的高新技術企業。

公司自成立以來,以光譜、質譜、色譜、頻譜技術為基礎,形成了環保在線監測儀器、檢漏儀器、實驗室分析儀器、電子測量儀器等四大產品體系,產品廣泛應用于環保、化工、電力、汽車制造、新能源鋰電池、制冷、生物醫藥、科研等領域。

截至招股說明書簽署日,公司現有專利167項,其中發明專利49項,實用新型專利101項,外觀設計專利17項。

根據《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》,皖儀科技選擇上市審核規則規定的第一套上市標準,即:預計市值不低于人民幣10億元,最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元,或者預計市值不低于人民幣10億元,最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元。

報告期內,公司控股股東、實際控制人為臧牧。截至招股說明書簽署日,臧牧直接持有公司52,096,834股,持股比例為52.10%。此外,臧牧通過成澤投資間接持有公司0.96%股份。公司股權結構如下:

(圖片來源:皖儀科技上會稿)

上會稿財務數據顯示,2017年-2019年,公司實現營收分別為28,375.48萬元、32,646.73萬元、40,903.40萬元;實現歸母凈利潤分別為4,924.47萬元、5,203.66萬元、6,650.49萬元。

(圖片來源:皖儀科技上會稿)

皖儀科技的科創板上市申請于2019年12月25日受理,2020年1月17日獲上交所問詢。

(圖片來源:上交所網站)

根據申請文件,皖儀科技與行業領先者銷售規模相差較大,且基本沒有政府以及政府相關客戶??苿摪迳鲜形笃湔f明:(1)環保監測設備行業是否相對傳統和飽和,政府采購是否占主導地位,發行人自身的成長性和行業競爭情況;(2)發行人產品銷售是否和當地政府相關部門的規劃、認可及推薦有關,發行人相關銷售費用及貿易商相關銷售費用的合規性。

此外,科創板上市委還要求皖儀科技說明:(1)發行人報告期內對貿易商平均銷售金額呈現較大幅度下降的原因;(2)2017年發行人向深圳蓋洛奇銷售真空箱檢漏儀1,812.39萬元,真空箱檢漏儀定制化程度較高,發行人通過貿易商模式銷售檢漏儀產品在報告期內變動較大的原因,定制化程度較高產品通過貿易商銷售的合理性;(3)發行人如何考察和確定蓋洛奇資信情況,是否了解最終客戶銀隆新能源的相關事項,銀隆新能源實際控制人變更后貨款是否出現重新議價和付款條件變更情況,例如銀行承兌匯票展期和最終付款打折等;(4)發行人截至2019年末仍存在對蓋洛奇278.09萬元未能完成回款及892.43萬元應收票據,上述應收賬款、應收票據回款是否存在重大不確定性風險,壞賬計提是否充分。

艾迪藥業:暫緩審議,主營業務定位遭質疑

艾迪藥業成立于2009年,系一家現階段以人源蛋白產品生產銷售為主業,同時開展部分仿制藥業務及經銷雅培公司HIV診斷試劑和設備業務,并正在致力開發創新藥物的高新技術企業。

公司研發管線豐富,主要在研品種12個,核心包括6個1類新藥、1個2類新藥。除此之外,公司還擁有注射用烏司他丁、伊曲康唑口服溶液、鹽酸二甲雙胍緩釋片等3個仿制藥在研品種,鹽酸克林霉素膠囊、碳酸氫鈉片2個申報一致性評價的在研品種,進一步豐富了公司的在研管線梯隊。

艾迪藥業對照《科創板上市規則》規定的上市條件,選擇的具體上市標準為:預計市值不低于人民幣15億元,最近一年營業收入不低于人民幣2億元,且最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入的比例不低于15%。

艾迪藥業控股股東為廣州維美,實際控制人為傅和亮、Jindi Wu夫婦,傅和祥、巫東昇為實際控制人之一致行動人。截至招股書簽署之日,公司股權結構如下圖所示:

(圖片來源:艾迪藥業上會稿)

上會稿財務數據顯示,2017年-2019年,公司實現營收分別為13,626.44萬元、27,690.56萬元、34,522.52萬元;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為-3,798.65萬元、861.79萬元、3,364.89萬元。

(圖片來源:艾迪藥業上會稿)

艾迪藥業的科創板上市申請于2019年10月10日受理,2019年11月01日獲上交所問詢。

(圖片來源:上交所網站)

根據申請文件,2019年度艾迪藥業營業收入合計34,468.66萬元,其中烏司他丁粗品等人源蛋白產品25,957.40萬元、經銷雅培HIV診斷設備及試劑5,245.35萬元,藥品3,265.91萬元;2019年度艾迪藥業營業成本合計19,730.37萬元,其中烏司他丁粗品等人源蛋白產品14,514.04萬元、經銷雅培HIV診斷設備及試劑3,216.12萬元,藥品1,974.32萬元。報告期人源蛋白營業收入占營業收入82.2%、78.66%、75.19%。

申請文件說明,根據相關法律對藥品定義,從尿中提取供制藥企業作為起始原料用于生產原料藥和制劑的尿激酶粗品和烏司他丁粗品不屬于藥品,不作為藥品管理,艾迪藥業供應的人源蛋白業務不構成原料藥生產,無需履行藥品主管部門的審批、登記等程序。

科創板上市委要求其說明:(1)上述各業務的本質聯系,招股書上會稿披露的各業務內容總體占比與發行人目前業務結構及各業務收入、成本占比是否匹配,相關業務披露重點是否和主要經營數據、財務數據相匹配,招股書目前的業務相關披露架構是否便于投資者判斷;(2)根據重要性原則,申請文件將發行人主營業務界定為“醫藥制造業”的依據,招股書披露“公司是一家以創新性化學藥物以及人源蛋白系列產品的研究、開發為核心,品種覆蓋抗病毒、抗炎、抗腫瘤等多個領域,集醫藥研發、生產、營銷于一體的高新技術企業?!笔欠駵蚀_,招股書說明書信息披露是否存在誤導。

根據申請文件,天普生化系艾迪藥業實際控制人原控制企業,天普生化當時將其正在申請的“一種直接富集尿蛋白的方法”專利申請無償授權予艾迪生物,報告期公司對天普生化銷售占營業收入比例為50.64%、69.11%和63.09%,天普生化自艾迪藥業采購烏司他丁粗品和尤瑞克林粗品約占其采購總量90%和100%;公司作為二級經銷商經銷雅培公司HIV診斷試劑和設備業務,該經銷業務原屬關聯方北京安普,現采購、儲運及發貨仍依靠一級經銷商北京安普開展。

上交所要求艾迪藥業說明:(1)人源蛋白技術是否來源于天普生化,相對于整個產業鏈生產粗品的技術含量及商業價值,目前發行人研發產品有仿制天普生化產品,而天普生化也有進入上游粗品的技術能力和控股子公司,發行人供給天普生化兩大粗品售價上升和毛利率較高,雙方未來合作關系能否持續;(2)發行人經銷HIV診斷試劑產品毛利率較高的合理性,是否可持續,是否存在關聯方利益輸送。

科創板上市委了解到,報告期內,艾迪藥業研發投入中實驗費及外購技術支出累計為9,328.71萬元,占研發投入總額的57.95%??苿摪迳鲜形蟀纤帢I進一步說明:(1)承擔CRO的具體單位名稱、相應能力資質、合同主要內容、服務進度確認依據等,發行人實驗費支出是否真實;(2)研發相關內部控制未涉及研發外包的原因,研發相關內部控制是否存在重大缺陷或有效執行;(3)報告期內技術轉讓費對應的具體內容、該等技術在發行人業務中的作用、轉讓作價依據、是否均與研發相關;(4)發行人相關技術主要來源于外部、研發活動主要由外部機構實施和同行業公司是否存在差異;(5)研發費用資本化是否符合企業會計準則的相關規定。

根據申請文件,艾迪藥業獨創人源蛋白在線吸附技術(“樹脂吸附工藝”)利用大孔離子交換樹脂的表面陰離子基團,開發了大規模樹脂處理的專用設備,吸附尿液中低等電點的酸性蛋白質,采用專利和商業秘密等方式對核心技術進行知識產權保護,形成了企業核心競爭能力。樹脂吸附是比較傳統的被普遍應用于各行業的工藝,上交所要求公司補充說明這一技術的工藝原理和核心壁壘,樹脂或者專用設備是否有獨到之處。

根據申請文件披露的IMS Health&Quintiles研究報告,在胰腺炎和膿毒癥兩大領域,烏司他丁制劑市場將在2027年約達50億元,粗品市場規模約達9億元,其中手術和膿毒癥病人是助推力。上交所要求艾迪藥業說明:(1)IMS Health&Quintiles報告的權威性;(2)發行人是否認可該研究報告所述未來八年的成長性,如認可,說明發行人轉向難度極高的新藥領域的商業考慮是否合理。

此外,上交所還要求艾迪藥業:(1)在招股說明書“重大事項提示”部分明確披露:占報告期發行人營業收入82.2%、78.66%、75.19%的人源蛋白產品不是藥品,也不是原料藥,無需履行藥品主管部門的審批、登記等程序;(2)全面修改招股說明書。在招股說明書中包括但不限于重大事項提示、釋義、概覽、風險因素、發行人基本情況、業務與技術、財務會計信息與管理層分析、募集資金運用與未來發展規劃等的相應部分優先、單獨披露人源蛋白產品、經銷雅培HIV診斷設備及試劑業務情況,尤其是補充披露人源蛋白產品、經銷雅培HIV診斷設備及試劑業務的所屬行業及確定所屬行業的依據、所屬行業的行業主管部門、行業監管體制、行業主要法律法規政策及對發行人經營發展的影響等行業基本情況和其競爭狀況,優先、單獨披露報告期內形成主營業務收入的發明專利、核心技術及其先進性。在招股說明書中重點披露上述業務后,再披露其他分部信息;(3)補充披露發行人成為雅培公司一級經銷商的具體規劃和時間表以及發行人及其關聯方與北京安普及其關聯方是否存在其它利益安排。

國盛智科:說明數控機床業務毛利率的真實性及合理性

國盛智科系國內先進的金屬切削類中高檔數控機床以及智能自動化生產線提供商,主要根據下游精密模具、工程機械、汽車、工業閥門、石油化工、新能源等終端領域客戶的應用需求提供智能制造一體化解決方案,業務流程覆蓋技術研發、方案設計、關鍵部件研制、軟件二次開發與優化、系統集成、安裝調試、售后技術支持等環節。

報告期,公司主營業務毛利率分別為35.15%、32.84%、28.02%和28.30%,其中,數控機床業務毛利率分別為30.43%、28.59%、28.73%和28.83%。

國盛智科本次發行上市申請適用《科創板上市規則》第2.1.2條第(一)項的規定,即發行人選擇的上市標準為:預計市值不低于人民幣10億元,最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元。

潘衛國、衛小虎兩人共同控制國盛智科,為公司共同實際控制人。潘衛國與衛小虎系父子關系,截至招股書披露日,兩人合計持有公司87.98%的股份。國盛智科股權結構如下圖所示:

(圖片來源:國盛智科上會稿)

上會稿財務數據顯示,2016年-2018年及2019年前三季度,國盛智科實現營收40,638.22萬元、58,646.93萬元、74,431.66萬元、49,681.23萬元;實現歸母凈利潤分別為5,764.84萬元、9,308.49萬元、9,553.52萬元、6,089.73萬元。

(圖片來源:國盛智科上會稿)

國盛智科的科創板上市申請于2019年11月5日受理,2019年12月3日獲上交所問詢。

(圖片來源:上交所網站)

國盛智科報告期機床銷售單價、產品單位折舊成本和銷售費用率遠低于同行業可比上市公司,而毛利率卻顯著高于同行業可比上市公司平均水平。

科創板上市委要求公司說明:(1)發行人數控機床業務毛利率的真實性及合理性;(2)發行人目前廠房和設備投入規模遠低于同行業可比上市公司的情況下,能夠取得與其相當利潤水平的合理性;(3)募投項目實施后對毛利率的影響。

恒譽環保:核心技術是否屬于基于市場選擇的被淘汰技術路線?

恒譽環保主要從事有機廢棄物裂解技術研發及相關裝備設計、生產與銷售。在有機廢棄物處理應用領域,前期主要集中在廢輪胎、廢塑料處理領域并擁有成熟的應用案例,近年來隨著發行人技術開發領域的拓寬,首次將有機廢棄物處理應用領域拓展至污油泥和危廢的處理并實現相關裝備的銷售。

報告期內,主營業務收入中污油泥裂解生產線的銷售占比分別為66.07%、64.45%、59.99%;危廢裂解生產線的銷售結構占比分別為0.00%、0.00%、32.56%,污油泥和危廢裂解生產線銷售占比較高,公司業務結構發生較大變化。

截止目前,恒譽環保在裂解領域已擁有國內專利技術68項,其中發明專利24項,并就6項技術在美國、加拿大、日本等國家和地區取得了12項國際專利。

公司選擇的具體上市標準為《上海證券交易所科創板股票上市規則》第2.1.2條第一款:“(一)預計市值不低于人民幣10億元,最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元”。

恒譽環保的共同實際控制人為牛斌和牛曉璐。牛斌能夠通過筠龍投資和銀晟投資間接合計控制公司54.23%的股份,為公司的實際控制人。牛曉璐為牛斌之女,直接持有公司4.18%股權,同時擔任公司董事,為公司的共同實際控制人。截至招股書披露之日,恒譽環保股權結構如下圖所示:

(圖片來源:恒譽環保上會稿)

上會稿財務數據顯示,2017年-2019年,恒譽環保實現營收分別為5,288.63萬元、25,151.99萬元、23,482.33萬元;實現歸母凈利潤分別為1,205.99萬元、7,893.99萬元、6,442.65萬元。

(圖片來源:恒譽環保上會稿)

恒譽環保的科創板上市申請于2019年10月23日受理,2019年11月20日獲上交所問詢。

(圖片來源:上交所網站)

科創板上市委了解到,新疆區域歷史積累的尚待處理污油泥量較為龐大,目前順通環保待處理污油泥儲備量也較為充足。順通環保原有設備主要處理含油污泥和含油廢液,恒譽環保提供的污油泥裂解生產線主要處理干化油泥、廢礦物油和HW49類。

科創板上市委要求恒譽環保補充說明:(1)含油污泥和含油廢液的處理技術與干化油泥、廢礦物油和HW49類處理技術的區別,除此之外是否還存在其他技術路線;(2)《新疆維吾爾自治區新疆生產建設兵團公開中央環境保護督察整改方案》中提到新疆油田分公司轉運污油泥到克拉瑪依博達生態環??萍加邢挢熑喂竞晚樛ōh保,克拉瑪依博達的情況及其采用的污油泥處理技術和生產線廠家,以及上述兩家公司在新疆污油泥處理市場中各自的份額;(3)順通環保待處理污油泥儲備量及每年新增污油泥數量,其中干化油泥、廢礦物油和HW49類的數量及在待處理污油泥儲備量和新增污油泥數量中的占比,處理順通環保待處理污油泥及新增污油泥尚需要多少臺污油泥裂解生產線及涉及金額;(4)發行人為了拓展合作機會與中石油、中石化等大型污油泥產廢公司或者知名油服公司溝通聯系的進展情況,預期產生的訂單情況。

恒譽環保采取外協生產為主、自主生產為輔的生產模式,僅進行設計并提供技術參數和制造圖紙,委托外協供應商具體從事生產,且存在單一產品向單一外協廠商采購的情形;擬募集資金轉為自建生產線。

關于這一情況,上交所要求其:(1)說明主要通過外協廠商進行設備部件生產過程中是否存在核心技術的泄露風險;(2)結合發行人募投項目中轉為自建生產線并大幅增加廠房和固定資產投入使得折舊成本增加的情形下,說明發行人是否涉及重大商業模式的轉變及對未來毛利率和經營業績的影響。

此外,上交所還要求恒譽環保:(1)以詳實數據方式,分別對廢輪胎、廢塑料、污油泥和危廢處理四個業務領域中與市場主流的技術路線(包括并不限于焚燒、回收綜合利用、填埋以及裂解技術路線中的連續式和間歇式)進行對比分析,證明其經濟可行性(包括單位產能投入比、處理效率、處理成本、回收物種類及其質量標準、銷售去向及銷售市場價格等);(2)結合歷史開發項目的持續經營情況,說明核心技術在下游應用領域的競爭能力;(3)說明發行人的核心技術是否屬于基于市場選擇的被淘汰技術路線,發行人的持續經營是否存在重大風險。

恒譽環保的主營業務為有機廢棄物裂解技術研發及相關裝備設計、生產與銷售,采取以外協生產為主的方式,上交所要求其進一步說明其保持行業競爭力的策略,在主動獲客方面的具體舉措或規劃。

頭圖來源:圖蟲

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